Le CAC 40 :

Les sociétés cotées

Conseils du jour
Définition de
l'indice Cac40
Analyse de son historique
Liens pour trader

Le NASDAQ :

Les liens divers
Conseils du jour

       L'Euro :

Astuces
Histoire du Franc
Officiel de l'Euro
Cotation de l'Euro

Intéressants :

Bon liens
 

Supers liens hors bourse

Allez droit à l'info financière des sociétés
cotées au CAC 40

Ce que nous avions dit en 2002 ! (ah si vous nous aviez écouté)

Ce que nous avions dit en 2003 ! (nous avions été trop prudent)

Ce que nous avions dit en 2004 ! (Une année de super bénéfice)

       Ce que nous disons en 2006

Liens vers les sites financiers des sociétés cotées au CAC40

Rappel des avis émis en 2005

Info du 12 janvier 2005

Le climat morose des affaires que nous pressentions dès le 15 décembre se confirme aujourd'hui par un décrochage des indices. Le déficit US se creuse pour passer de -55,5Mds$ octobre 2005 à -60Mds$ novembre 2005 un nouveau record toutes catégories le tout couplé à une nouvelle annonce de baisse des stocks de brut US qui fait remonter le cours du brut à 46,35 à New York le tout provoquant en retour la baisse du $ contre l'Euro. Il n'y a donc aucun facteur positif pour les bourses Européennes. En un mois la bourse a globalement stagné. Il ne faut pas s'attendre à des miracles de hausse des indices en 2005. Les actions ayant le plus progressées en 2004 ne seront pas celles qui feront les meilleurs scores en 2005. Le stock picking est de mise sur des niches oubliées et il n'y en aura pas pour tout le monde.

Rappel de nos positions 2004 toujours valides:

Pour le Trading:

On entre sur Dalet sous 1,45€ si vous n'êtes pas encore entrée objectif 1,9€ (Sicovam FR0000076176)

On garde la ligne Médiagérance acquise entre 2,8 et 3,1 €

On conserve les actions GL Trade acquise sous 32,34€

On attend pour rerentrer sur CIBOX, notre cours d'achat potentiel reste fixé à 0,4€, nous relèverons ce seuil selon les annonces de réalisation du CA 2004 et sa conformité par rapport aux prévisions certes mirobolantes.

Pour le long terme:

On conserve sa ligne Sagem et sa ligne PPR (C'est notre fond de portefeuille)

Bref: Il est urgent d'attendre pour éventuellement acheter ciblé à meilleur compte, surveillez régulièrement nos indications d'opportunités (Patience)

Info du 22 janvier 2005

CIBOX - L'annonce du CA 2004 de jeudi soir est intervenue plus rapidement que prévu. Le CA 2004 et plus particulièrement le T4 est parfaitement en ligne, mais juste en ligne. L'annonce des prévisions de résultat 2005 (2M EUR) par contre sont un peu déceptive c'est le moins que l'on puisse dire. La rentabilité par rapport au CA nous parait faible, surtout pour soutenir sainement  une telle croissance du CA "mangeuse de trésorerie". Nous allons donc faire des déçus, nous pensons qu'actuellement CIBOX à 0.54 est à son cours. Donc pour faire des affaires il faut acheter en dessous de ce cours. Nous relevons donc notre seuil d'achat de 0,4 à 0,47 €.  Les perspectives de révision de notre avis sont liées à la concrétisation des deux annonces majeures pour 2005: La Nrjbox et surtout la cinéBox. Il faudra attendre l'engouement effectif du grand public pour ces deux types de produit pour envisager une nouvelle hausse spectaculaire du titre. En conclusion le titre CIBOX devrait aller  raisonnablement sur 0.7€ à une échéance de novembre 2005. CIBOX n'est donc plus un titre à caractère spéculatif en ce moment. Bien sûr un emballement sur nouvelle annonce produit grand public est toujours possible mais avec une sortie vers le bas jusqu'au prochain rush des ventes de Noël. Donc prudence sur CIBOX.

PPR - Enfin, nous voilà récompensé pour notre patience, le titre a repris 9,7% depuis le début 2005 ce qui pour une société cotée au CAC40 est une variation exceptionnelle car elle a superformé l'indice de plus de 9%. Selon vos objectifs LT ou MT vous aurez l'occasion de prendre vos bénéfices dans les jours qui vont suivre ou conserver votre ligne pour toucher un dividende "prévisible" en hausse d'au moins 6%. Le PER de PPR est en forte baisse compte tenu du retour à la profitabilité du groupe et son désendettement en cour donc UP à venir!

Électronique - Restez liquide pour préparer vos coups 2005. Le secteur des composants électroniques va être encore plus secoué dans les prochaines semaines (baisse très court terme des commandes qui ne sont pas sur une tendance conjoncturelle 2005). L'arrivée massive de nouvelles offres technologiques grand public va déclencher une pénurie sans précédent sur la fourniture des composants à partir de septembre 2005. Il faut se rappeler qu'il faut au moins deux ans pour monter une usine de production de composants et personne n'a anticipé cette nouvelle vague depuis plus de 2ans! La pénurie va faire flamber les prix de vente des composants et donc les profits des producteurs fin 2005. Actuellement le taux global d'utilisation des capacités de production est de 95% (à comparer au 65% de 2001). Les nouvelles technologies grand public qui vont consommer du composant sont: La 3G, la TV à écran plat, la télé numérique terrestre, les véhicules hybrides, le traitement et la fabrication des étiquettes RFID (2005 signera la fin du code-barres), les lecteurs vidéo portatifs, les magnétoscopes à disque dur, les postes téléphoniques IP (Cf: projet chinois Wenbox). Notre conseil: Étudier tous les grands producteurs de composants et acheter sur baisse. Voici notre liste très intéressante de sociétés qui font parties de notre scénario que vous allez pouvoir analyser individuellement:

• TI: (marché US US8825081040 actuellement en chute libre (notre scénario, à acquérir sur retournement de tendance sous 18$US ?)

• Renesas: (filiale commune de Hitachi et Mitsubishi) Pas facile de participer à la fête à venir. Voir un placement US sur le titre MITSUBISHI ((US6068161065 ) actuellement en baisse (notre scénario entrez sous 8$US ?)

• Infineon: (marché US US45662N1037, en chute actuellement  attendre retournement ou chute sous 8.5 $US)

• Toshiba: (Marché coté à paris JP3592200004 sous 3€)

• STM: (NL0000226223 coté à Paris en baisse actuellement très beau canal baissier, penser à la magnifique affaire que vous allez faire en l'achetant bientôt sur retournement sous 12€  sous 11€ ?)

• Nec: (US6290502045 marché US, en baisse actuellement à acheter sous 5,5 ou 5$US au premier retournement)

• Freescale: (US35687M1071 marché US, en baisse actuellement TCT mais canal haussier, acquérir sur retournement Bollinger basse)

• Philips: (NL0000009538 Pays-Bas, en baisse achetez sous 16€)

(Nous mettons de coté Intel et Samsung dont le cours est trop lié au marché du PC)

Pour les placements sur le marché US vous devez vous couvrir contre le risque de variation de change (Baisse prévisible du $US contre Euro) Indispensable !

C'est un pari d'acheter au son du canon dans ce secteur mais c'est la tradition et vous aurez la satisfaction d'avoir acheté pas cher ce que d'autres auront payé très cher. Objectif prise de bénéfice fin 2005.

Info du 13 février 2005

CIBOX - notre objectif de cours à la baisse pour un achat est touché aujourd'hui comme prévu! Notre conseil, ne vous précipitez pas il y en aura pour tout le monde! Dans les semaines qui viennent sachez entrer sur ce titre par petite touche en vous préparant éventuellement à pyramider à la baisse, car finalement un cours minimum à 0.4€ est aussi envisageable (cause dilution potentiel) tant que l'opération des bons ne sera pas close et surtout on ne touche pas au BS (trop dangereux).

GL TRADE - Le titre a gagné 8% depuis notre conseil d'achat. La société est particulièrement solide, dispose de cash, investie avec prudence pour consolider son emprise sur les outils informatiques pour salle de marché, possède des clients actionnaires prestigieux... Bref, une perle. Les perspectives prudentes basées sur la partie récurrente du CA montrent une croissance de 15% du CA. On garde au chaud.

PPR - Ceux qui ont vendu en prenant leur bénéfice (au-dessus de 81€) selon notre conseil du 22 janvier avant la petite baisse surprise du 1er février ont bien fait . Si le titre repasse sous les 76€ on peut rentrer sur le titre pour le long terme. (Placement père de famille le seul du cac40 compte tenu que les autres titres sont déjà à leur cours)

DALET - Le titre a progressé de 10% depuis notre conseil de rerentrer sous les 1,45€ du 23 décembre. Cours du jour 1,6€ après être passé par 1,71€ le 1er février. Nous restons sur un objectif de 1,9€ à court terme.

SAGEM - Patience et longueur de temps... le titre remonte progressivement à notre cours d'achat d'avant l'annonce de la fusion avec SECMA. Rappelons-nous que nous sommes actionnaire d'un fleuron industriel de l'aéronautique maintenant, et puis il y a un espoir potentiel avec le CAC40, un objectif à 19€ semble réaliste.

SECTEUR Semi-conducteur - un premier retournement de marché a débuté le 24 janvier (2 jours après l'annonce de notre scénario) avant que les cours d'achat que nous préconisions n'aient été atteint. Ex: Texas Instrument plus bas: 20,89$US aujourd'hui 24,77$US (plus haut sur 4 mois) donc prudence car les choses vont trop vite. Un nouveau cycle baisse puis hausse est possible avant le véritable décollage boursier du secteur. À noter la similitude de progression de toutes les courbes des sociétés dont nous avions parlé le 22 janvier. Nous sommes persuadés que pour gagner en bourse dans la conjoncture actuelle que l'effort à accomplir est aussi important sur le travail du cours d'achat que celui-ci du cours de vente. Il est indispensable d'acheter au plus bas car les marges de progression seront moins spectaculaires sur les 5 prochaines années que lors d'une certaine bulle Internet...

Info du 24 février 2005

PFIZER - Laboratoire pharmaceutique américain coté à Paris. (Sicovam:US7170811035) Cours ouverture au 24/2: 19,98€

Ce laboratoire est sur la sellette avec sa ligne de produit CELEBREX (anti-inflammatoire nouvelle génération COXIB) depuis que des risques cardio vasculaires effet secondaire du médicament ont été relevé, tout comme pour le VIOXX produit concurrent des laboratoires Merck. En approfondissant les projets de recherche autour de cette ligne d'anti-inflammatoire on découvre un accord de licence entre PFIZER et NICOX. Cet accord stipule que PFIZER dispose d'une exclusivité sur les brevets de NICOX sur son composé porteur d'oxyde nitrique qui permettrait d'apporter une efficacité anti inflammatoire dans une nouvelle classe d'anti inflammatoire CINOD sans apporter l'effet secondaire de l'augmentation de la pression artérielle systolique comme c'est le cas avec les coxibs. NICOX annonce faire entrer en phase III le test de ses nouvelles molécules. On peut donc imaginer qu'en cas de succès, l'avantage que pourrait avoir PFIZER puisqu'il dispose d'une exclusivité sur les laboratoires Merck pour développer un nouvel anti-inflammatoire.

Nous préconisons, pour les investissements recherchant de forte plus value sur le moyen terme de rentrer sur Pfizer avant que les premiers résultats de ses test/recherche soient publiés. bien sûr c'est à chacun de se faire son opinion en fonction du risque qu'il est prêt à prendre et du délai nécessaire pour que cette bonne opportunité se réalise. Reste une incertitude sur les effets de variation de parité €/$US qui peut influencer le cours de PFIZER à Paris.

Question, pourquoi ne pas tenter aussi d'investir sur NICOX ?  (SICOVAM:FR0000074130) Cours d'ouverture au 24/2: 4.1€

NICOX a pré négocié les contrats en cas de succès et donc ils sont anticipés par les investisseurs (essentiellement américains) de cette société qui de plus n'est pas encore rentrée dans sa phase rentable. Enfin,  force est de constater que les investisseurs initiaux possèdent moins de 4,8 % du capital  et que c'est également le cas des dirigeants actuels (4,38%). Le placement privé fait le 28 septembre 2004 fait penser à quelque chose de totalement joué.

Voici le lien de la note disponible sur le site de Nicox qui a attiré notre attention. A savoir NICOX devrait annoncer ses résultats 2004 le 1 mars 2005.

A notre avis si il y a de l'argent à faire sur cette ligne de produit inflammatoire à sortir c'est PFIZER qui sera le mieux placé pour faire un maximum de profit étant bien implanté sur ce secteur de marché avec son CELEBREX dont la notoriété a été moins impactée que le VIOXX de Mercks.

CIBOX, les événements confirment notre intuition il vaut mieux attendre l'échéance des BS pour re-rentrer en y voyant plus clair sur le risque de dilution ou alors re-renter sous 0.45€

STM, secteur électronique (cf:22 janvier), le plus bas reste pour l'instant au 28 janvier. Pour rentrer au prochain cycle, le franchissement de la MA50 sera probablement le signal du départ pour notre scénario 2005, c'est-à-dire vers 13€ dans moins de 15 jours avec un 1er objectif à 17€. STM est l'un des titres de notre liste qui n'a pas encore bondi. C'est le moment de renter sur repli.

Pour tout le reste, statu quo on attend

Info du 7 avril 2005

Depuis le début de l'année, l'heure n'est plus au court terme, il faut se contenter de moins grosses variations:

PFIZER - NICOX  - Ça bouge comme prévu

Notre scénario est en train de se valider: deux annonces à effet contradictoire sur PFIZER (annonce du retrait d'un de ses médicaments le BEXTRA) et annonce du rachat d'une participation par PFIZER de 30% du capital de NICOX à un fond de pension US. Rappel: Nicox détient une des solutions alternatives à la très contre versé lignée des COXIB ou COX-2. Bilan: grosses secousses sur PFIZER qui recule au final de seulement 2,8% mais après avoir gagné 3.56% 2 jours plus tôt, tout cela  s'apparente à une régulation du cours de PFIZER (soufflage du froid et du chaud)

NICOX, la petite structure bouge beaucoup dans de très fort volume plus haut à 4,58€. Il y en a qui rêve déjà d'une OPA de PFIZER sur NICOX mais cela semble encore prématuré puisque PFIZER est client de NICOX pour sa molécule avec un contrat en béton et PFIZER détenant maintenant 30% de NICOX a donc tout son temps pour voir comment presser le citron. Pour ceux qui ont tenté NICOX, prendre ses bénéfices est tentant voir conseillé quitte à re-rentrer plus bas dans quelques temps lorsque la fièvre médiatique sera retombée.

PFIZER, le gros aura un jour raison est à un cours d'achat pour le moyen long terme (Objectif: 30€) Ceux qui sont déjà rentrés conservent.

SAGEM - SAFRAN

Nous restons très confiant sur le titre dont l'entrée prochaine dans l'indice CAC40 est de plus en plus probable (2 nominés actuellement: SAFRAN et UNIBAIL) - On conserve serein, on vient de toucher 0,1€ de dividende par action.

CIBOX

On a bien fait d'attendre et de ne pas vouloir re rentrer au dessus 0,45€ en attendant la clôture des BS et de connaître le taux de participation à l'AK liée à ceux-ci BS. On reste vigilent sur cette action dont on sait qu'elle a encore du potentiel pour la fin 2005.

Secteur électronique: (Point intermédiaire par rapport à nos conseils du 22/1/205 - placement ayant pour objectif la fin d'année 2005)

• TI: (marché US US8825081040)

  • Conseil 22/1: à acquérir sur retournement de tendance sous 18$US

  • au 7/4 24,89$US avec un plus bas retournement le 22/1.à 20,76 aujourd'hui regret... retournement trop rapide 2 jours après notre prévision.

  • Compte tenu d'un plus haut 2005 27,21 il y a de nouveau un potentiel pour fin 2005 objectif: 30$US. Achetez sous 25$US

• Renesas: Via un placement US sur le titre MITSUBISHI (US6068161065 )

  • entrez sous 8$US ?  Non atteint

  • au 7/4 8.82$US

• Infineon: (marché US US45662N1037)

  • n'a pas atteint notre seuil d'achat du 21/1,

  • à cours d'achat pour potentiel fin 2005 - Acheter à 9,5$ US

• Toshiba: (Marché coté à paris JP3592200004)

  • 21/1 achetez sous 3€ - Non atteint

  • Annonce son retrait le 4 mai de la cotation à Paris, toutefois à 3,23€ Toshiba est séduisant pour le Long terme même avec des frais via la bourse de Tokyo. A acheter maintenant pour le long terme.

• STM: (NL0000226223 coté à Paris)
  • A 12,61€ c'est un cours d'achat LT, en baisse actuellement c'est en achetant au plus bas que l'on prépare une marge correcte pour la revente. 1er Support 12€45 2ème support 11€82
• Nec: (US6290502045 marché US)

  • N'est pas passé en dessous des 5,5

• Freescale: (US35687M1071 marché US)

  • Ceux qui ne sont pas rentrés à 17$US en janvier, peuvent le faire encore maintenant autour des 17,5$US. Canal haussier. Peut rapidement remonter à 19$US et monter jusqu'à la fin de l'année.

• Philips: (NL0000009538 Pays-Bas)

  • Notre conseil du 22/1/05 achetez sous 16€, non atteint

  • au 7/4/2005: 20,87 avec un plus bas à 18,37

  • A acheter sous 19€, en limitant ses objectifs en matière de pourcentage de hausse potentiel.

Info du 8 avril 2005

CIBOX - Retour d'un mouvement spéculatif sur le titre. Il faut s'avoir prendre ses bénéfices. Nous ne serions trop conseiller ceux qui nous ont suivis en rachetant un 2ème fois le titre en contrôlant finement leur achat entre 0.4€ et 0.47€ de profiter de la moindre opportunité pour prendre des bénéfices avant l'échéance des BS. Ex: votre PR est de 0,48€ vous vendez à 0,57€ cela fait déjà un +18% pas mal pour la période actuelle. Il y aura une 3ème opportunités après le retour au calme médiatique en Juin sur CIBOX de re-rentrer en fonction des annonces nouveaux produits et la préparation du rush des achats d'électronique de fin d'année. Dans ce secteur d'activité pour réussir il faut sortir au moins 4 nouveautés par an et faire en sorte que deux réussissent (blockbuster)  dans ce cas les pertes des 2 produits qui n'ont pas marché en volume sont très largement compensées par le reste. Sur CIBOX actuellement on attend que les produits 2005 sortent des cartons...

MEDIAGERANCE - Enfin, retour du volume !

SODITECH - Jamais 2 sans 3 - Les spéculateurs peuvent trouver un intérêt de re-rentrer dans la phase de consolidation en cours pour jouer l'annonce des résultats 2004 qui seront annoncées lors de l'assemblée mixte du 22 avril 2005. Rentrer entre 5,8€ et 6,1€ selon les risques que l'on est prêt à prendre. Objectif 8€ dans le cadre d'un retour aux bénéfices.

Info du 12 avril 2005

SODITECH  - Alors content ? notre objectif 8€ suggéré le 8/4 est en bonne voie, 7,45€ touché en partant de 6€1 en 2 jours...

Secteur électronique - Nous revenons une nouvelle fois pour confirmer qu'une pénurie sans précédent dans le secteur de la fabrication des circuits intégrés nouvelle génération arrive. Le réveil va être extrêmement brutal en juin/juillet 2005 pour les acheteurs. La saturation potentielle des capacités de production a été masquée par un déstockage massif de prudence ces derniers mois. Compte tenu du temps qu'il faut pour monter de nouvelles chaînes de production le prix de ses composants vont explosés sur les 6 derniers mois 2005, au plus grand profit des marges des usines fabriquant de type de composant. Compte tenu d'une conjoncturel assez défavorable cette situation n'est pas encore intégrée sur le plan des profits. Sachez profiter d'acheter au son du canon ce type de société sur une bonne secousse à la baisse. Objectif prise de bénéfice dans 9 mois.

Par exemple si STM (NL0000226223 coté à Paris) touchait son 2ème palier de résistance à 11€82 cela sera le moment de faire le plein pour un gain quasi certain, à chacun de choisir son cours d'entrée sur le titre.

Notre 2ème valeur c'est Toshiba (JP3592200004 attention coté à Paris jusqu'au 5/5/2005 ), quitte à faire abstraction du retrait de TOSHIBA de la cote à Paris. En effet Toshiba en plus de son statut de fabricant de circuits vient d'annoncer un nouveau type d'anode dans les accus Litium-ion qui permet de recharger la batterie à 80% de sa capacité en une minute! et à 100% en 10 minutes. Imaginez votre portable rechargé en une minute! L'autre intérêt massif de cette technologie c'est pour les outils Electro portatifs et le marché en vue de la voiture électrique et ou/hybride. De plus selon les premiers tests, cette nouvelle batterie supporterait deux fois plus de cycle charge/décharge, une perle. A noter également que la société Américain Altaïr Technologies annonce des possibilités similaires grâce des particules nanométriques d'oxyde de titane lithié

Info du 15 avril 2005

Trop d'accumulation de facteurs défavorables à la hausse des cours à court terme:

• Baisse du marché US

  • la hausse des taux commence à faire son effet

  • les perspectives sur le déficit US sont catastrophiques

  • Les résultats d'IBM un poids lourd ont fortement déçu

• Coté Français, la perspective d'un NON au référendum est renforcée par une prestation en demi-teinte du chef de l'Etat hier à la télévision, c'est un facteur très défavorable car elle plonge l'Europe dans l'inconnu et les investisseurs ont une aversion pour l'inconnu...

Nous vous préconisons de liquider toutes les lignes positives de votre portefeuille court terme voir moyen terme même si les objectifs ne sont pas atteints:

Sur nos conseils vous pouvez prendre 10% sur Pfizer (une des rares hausses du jour), il reste encore 10% à prendre sur SODITECH pour ceux qui n'ont pas vendu au-dessus de 7€.

Ces liquidités vont vous permettre d'investir à bon compte pour du moyen terme dans les semaines qui vont suivre.

Au son du canon nous (ré) achèterons sur fort repli:

STM (objectif prise de bénéfices MT fin 2005 début 2006)

DALET  (Allez retour entre 1,4 et 1,6 + coté spéculatif)

SODITECH (Spéculatif)

PFIZER (objectif 30€)

Info du 2 mai 2005

Fort repli en cours (comme attendu) depuis nos prévisions du 15 avril.

STM est passé sous les 11€ (-10%), DALET en forte chute sous 1,13€ (-20%), SODITECH (-30%) et PFIZER (-3%)

Nous révisons les seuils de trading CT sur DALET les résultats du 2ème semestre 2004 ayant déçu les actionnaires ainsi que le CA 1T05, bien que sur le LT cette action garde notre confiance. DALET sous les 1,1€ c'est séduisant pour rentrer pour le LT.

Coté SODITECH le cours sera dorénavant sous le control de la société puisqu'il a été autorisé en assemblée à la société de vendre et d'acheter des actions à contre-courant du marché. SODITECH perd donc son caractère spéculatif. A long terme en cas de succès de l'opération ITER... (prochaine nouvelle du feuilleton en juillet) SODITECH reste toujours très séduisant soyons donc patients pour rerentrer.

Bref, c'est le début des soldes au son du CANON et ce uniquement pour ceux qui jouent sur le Long Terme, à court terme la chute n'étant probablement pas terminée. Il est évident que tout cela oriente le marché vers la qualité "flight to quality" ce qui n'est pas bon pour ceux qui font du trading court terme spéculatif. La qualité c'est un rendement faible mais plus sûre.

Coté positif, TOSHIBA malgré sa sortie planifiée du 4 mai de sa cotation à PARIS est dans le vert (+3%) . Toshiba c'est ce que l'on appelle une action de qualité, dommage que les Japonais veulent la garder rien que pour eux!

Info du 3 mai 2005

GL TRADE - Annonce surprise d'un CA en hausse de 20,3% pour 1T2005. La société avait annoncé en février un espoir de hausse du CA 2005 de 15% on est donc au-dessus des prévisions comme d'habitude de quoi permettre au titre de refranchir à la hausse la MA50 et de reprendre sa marche en avant. Nous avions préconisé de rentrer sur ce titre le 2 décembre 2004 sous 32,34€ et de le conserver au chaud. Dans quelques jours il y aura peut-être une bonne opportunité de prendre des bénéfices pour ceux qui préfèrent être liquides pour cause de référendum.

PPR est passé sous les 76€ comme prévu dans notre scénario du 13 février. Nous passons donc au ré achat très progressif du titre pour le LT que nous avions vendu à 81€ le 2 janvier.

Info du 23 mai 2005

ENORME!

RENAULT - Avec une stratégie de baisse des coûts de fabrication tous azimuts, un partage des plateformes de fabrication avec Nissan, en particulier pour produire à bas coût la Logan, la Modus et des modèles équivalents de Nissan au Japon RENAULT est le constructeur automobile Européen le mieux placé pour les années à venir et pourra lutter sur les terres Japonaises de Toyota grâce à NISSAN.

Voilà pour le côté très positif, mais voilà il y a un problème de taille, qui a de quoi ébranler même son nouveau président aux épaules très larges Carlos Ghosn, RENAULT est très endetté en particulier dans le cadre d'une opération de sauvetage du groupe dans les années 83-84. RENAULT a émis à l'époque en 2 vagues des titres participatifs avec un rendement tellement intéressant que cette émission a été souscrite avec succès qui a remis RENAULT sur les rails. Mais voilà à un moment il faut rembourser le capital plus les astronomiques promesses de l'époque où l'inflation était au maxi. Le titre participatif Renault paye de très copieux coupons le 24 octobre de chaque année, les premiers porteurs de ce titre ayant tellement gagné qu'ils ont accepté le remboursement par RENAULT du TP à 450€ le 5 avril 2004, valeur sans commune mesure avec la valeur contractuelle du titre (une valeur mathématique basée sur un calcul contractuel) qui valorise théoriquement le titre à ce jour à 1600,71 €. Vendredi le titre à la clôture cotait 780€. Chercher l'erreur. En faite la question est de s'avoir si RENAULT va respecter ses engagements de 1984 pour racheter à sa valeur contractuelle le titre avant son échéance du 24 octobre 2008.

Ce qui peut amener le groupe RENAULT à accélérer le mouvement c'est la nouvelle norme comptable IFRS qui oblige à porter au Passif du bilan non plus la valeur nominale des titres participatifs (1000 FF)mais à son cours au moment de la clôture du bilan. Il reste à ce jour 797659 titres participatifs à rembourser soit la bagatelle de 1276 millions d'Euros! L'immense chance de RENAULT c'est que la société traverse une période de forte rentabilité avec un dernier résultat net 3618 millions d'Euros (record historique de la marque au Losange). Le groupe dispose d'une trésorerie de 6429 millions d'Euros peut donc payer cette dette.  Ce bénéfice 2004 est impacté de 8,2% après retraitement à la norme IFRS, il le sera d'autant plus en 2005 que le TP est passé de 553€ à 779€ (cote du jour).

A savoir, l'émission d'origine était de 2 millions de titres. Renault a fait une offre publique de rachat de ses titres entre le 16 mars 2004 et le 5 avril 2004 a un cours qui a été qualifié d'inacceptable par une partie des porteurs, les apporteurs à l'offre publique de remboursement ont été essentiellement des organisations parapubliques institutionnelles. Dans le contrat d'origine il est dit "qu'en tout état de cause le prix pratiqué au-delà du 24 octobre 2008 ne sera jamais inférieur à 14.500 FF soit 2210,51€". Il faut en outre savoir que le titre se valorise également en fonction de l'évolution du chiffre d'affaire consolidé du groupe RENAULT ce qui provoque une véritable explosion de la valeur du titre compte tenu des succès de RENAULT. Bref le titre participatif RENAULT c'est une bombe termo-nucléaire de bénéfice mise sous cloche pour préserver les intérêts de la société. Le titre est coté en bourse de son côté sans aucune relation avec sa valorisation contractuelle. Renault ne peut acheter ce titre en bourse en dehors d'une offre publique de remboursement, pour que le cours soit maintenu si bas cela veut dire qu'une institution vendrait ses titres en acceptant de ne pas faire la monstrueuse plus value probablement due à des intérêts croisés nationaux. Les trois grosses inconnues sont:

• Si c'est NISSAN qui rachète RENAULT (cf. les rumeurs du 20 mai) que deviendra la procédure de valorisation des TP RENAULT ?

• La société RENAULT est elle prête à respecter ses engagements?

• Quelle sera l'attitude des vendeurs des 1202341 titres vendus à 450€ si Renault rachetait dans une deuxième offre à un prix beaucoup plus élevé le reste des titres en circulation?

Une immense partie de Poker menteur va s'ouvrir, si vous avez les nerfs solides, si vous pouvez attendre le 24 octobre 2008 nous conseillons l'achat du TP Renault à titre purement spéculatif à 774€ (Sicovam: FR0000140014) avant une éventuelle suspension de cotation due au rapprochement RENAULT NISSAN. Cette opération est probablement la seule fois ou l'on peut rentrer en bourse avec un contrat qui valorise potentiellement votre titre à 4 fois sa valeur d'achat.

Fou non ? Attention le TP RENAULT n'est pas éligible PEA et SRD.

Plus sagement, on peut aussi acheter le titre RENAULT (Sicovam FR0000131906) , qui pourrait monter à 90€ dans le cadre d'un rachat de RENAULT par sa filiale NISSAN. Potentiel +28% en 9 mois.

A noter, Renault participe également à l'écologie avec son Kangoo électrique (voir un test du Kangoo Électrique sur ce site). Histoire de bien être dans la vague des futurs véhicules écologiques.

Info du 30 mai 2005

MEDIAGERANCE enfin! Rappel, nous vous avions proposé d'acheter ce titre le 26 novembre 2004 dans le cadre d'une opération pour faire +10% en 5 jours en moyennant sur 3 titres spéculatifs avec vos bénéfices CIBOX et SODITECH. Cette opération avait été couronnée de succès (+10%) malgré la baisse de MEDIAGERANCE que nous avions conservé compte tenu du potentiel bénéficiaire de cette société. Aujourd'hui c'est une bonne occasion de sortir tête haute (3,22€ touchés) de ce super-coup. Pour ceux qui conservent, objectif possible 3,6€ d'ici à 12 mois. Si vous vendez, gardez la trésorerie récupérée pour plus tard, c'est-à-dire attendre que le paysage politique Français  s'éclaircissent.

Info du 1 juin 2005

STM - Nous vous avions conseillé de rentrer dans le secteur électronique au son du canon fin février. Car contrairement aux affirmations les perspectives de vente 2005 en particulier pour préparer les ventes de ventes de fin d'année de matériel grand public, seront excellente en terme de rentabilité dans le monde du high-tech dû à une insuffisance des capacités de production dans les dernières technologies de composants. STM après bien des errements que nous avions anticipé semble être sur la bonne voie pour faire une bonne plus value fin 2005. Nous avions conseillé l'achat sur fort repli début avril ceux qui nous ont suivi sont sur la bonne voie: le titre a pris 17% en 20 jours et il franchi aujourd'hui à la hausse la MM100

DALET - Ce titre a permis d'effectuer quelques allers-retours profitables durant 6 mois, celui a perdu cet attrait spéculatif après l'annonce des résultats négatifs du 2ème semestre 2004 (inférieurs aux attentes) et de l'estimation d'activité au 1er Trimestre 2005.  Compte tenu de la reconnaissance du savoir faire international de DALET en matière d'intégration des équipements radio et vidéo pour gérer facilement et efficacement une salle de news et sa post production (solution Daletplus News), DALET reste intéressant pour diversifier une petite partie votre portefeuille à moyen terme en entrant sous les 1,1€ pour lui donner certes une composante plus risquée mais aussi plus profitable à moyen terme. Pour ceux qui sont rentrés lors d'aller-retour entre 1,4€ et 1,6€ il va falloir être patient. L'annonce espérée de l'arrivée des premiers profits sera l'occasion d'un fort retournement à la hausse. N'oublions pas DALET est une société internationale ambitieuse outre son implantation en France elle a des bureaux à New York, en Allemagne, en Espagne, au Royaume Uni, à Dubaï, en Nouvelle Zélande et à Singapore. Son développement passe obligatoirement maintenant par une phase de rationalisation des coûts et la société dispose encore des moyens pour franchir cette étape indispensable à son développement. Elle a annoncé une légère hausse de sa marge brute en 2004 vs 2003 ce qui démontre qu'il y a bien un marché.

Info du 28 juin 2005

SODITECH - Nous vous avions suggéré de re-renter le 12 avril 2005 pour son caractère spéculatif, dans l'attente de la confirmation du lieu d'implantation du projet Iter, dont on sait qu'il y a des retombées économiques intéressantes pour les bureaux d'étude à vocation technologique. C'est fait ! L'annonce officielle est tombée ce matin à 9H35. Comme vous le savez on achète la rumeur et on vend la nouvelle. Ce matin pour vous comme pour nous c'est la 2ème méga prise de bénéfice sur Soditech. Achat 6,1€ vente  9,09€ soit +47% en 75 jours !

A part cela, la prudence est de mise pour cause de prix du Baril. On reste sur Renault (action ou TP) objectif octobre 2005, on reste sur STM (objectif prise de bénéfice fin d'année 2005), on reste sur PPR (notre conseil d'achat du 3 mai à 76€ (+10%)) et bien sûr nos Safran dont on attend toujours le réel décollage pour effacer le petit problème de ceux qui sont rentrés avant l'annonce du projet de fusion SAGEM/SNECMA il manque encore 10%. Dans quelques jours nous vous proposerons de rentrer dans un nouveau secteur sur lequel nous faisons actuellement des vérifications pour déterminer le meilleur seuil d'entrée. Cette opération devrait permettre de faire une prise de bénéfice spéculative en 3 mois. A suivre...

Info du 4 juillet 2005

BAC MAJESTIC - MILLIMAGES - L'arrivée de la TNT et par conséquence de nouvelles chaînes TV crée un appel d'air monumental dans le besoin d'avoir de la matière à diffuser. Dans ce contexte les sociétés possédant des catalogues de films, de dessins animés, de documentaires prennent la main et sont courtisées pour céder des droits de diffusion. La matière manquant, les prix s'envolent et la guerre entre les chaînes est ouverte, tout cela va se faire à coup de moyen monétaire pour empêcher une chaîne concurrente d'avoir du contenu. Pour cette raison nous vous préconisons de rentrer immédiatement dans ce secteur. Deux sociétés Françaises attirent notre attention car dans ce contexte il va y avoir des retournements de rentabilité énorme. BAC MAJESTIC est actuellement courtisé pour devenir tôt ou tard la pleine propreté de MILLIMAGES. MILLIMAGES est actuellement étudié à la loupe par des majors qui ont besoin de contrôler le secteur, etc.... La hausse des volumes et des cours a démarré ce matin (elle était attendue depuis de nombreux mois) il est largement tant de rentrer sur ce secteur.

BAC MAJESTIC (Sicovam FR0000076895) peut faire l'objet d'une OPA ou OPR de MILLIMAGES. Actuellement valeur spéculative compte tenu que MILLIMAGES possède au minimum 51% des titres. Compartiment C Euronext. 8,16% de flottant seulement d'où le risque d'OPR. On peut se risquer à 0,52€ pour faire un coup spéculatif.

MILLIMAGES (Sicovam FR0000044380) est successible dans l'été d'annoncer des perspectives de retour à la rentabilité en particulier grâce à sa participation majoritaire dans BAC MAJESTIC. Objectif court terme 2,1€. A notre avis jouer Millimages est moins risqué que jouer BAC MAJESTIC. On entre à 1,72€ (Compartiment C Euronext)

Info du 7 juillet 2005

Les attentats de Londres entraînent une baisse des marchés, grâce à une communication très mesurée des autorités Anglaise  "la chute est pour l'instant amortie" - Il faut toutefois tenir compte que les marchés avaient pas mal monté ce 1er semestre 2005 (au-delà des prévisions des analystes émis fin 2004) Le risque est donc que les marchés profitent de cet événement sans conséquence directe sur le business pour effectuer une consolidation durant quelques semaines. Il va y avoir de très bonnes opportunités pour rentrer à bon compte sur les sociétés en phase de recovery. Bref "Wait and See"

Info du 14 juillet 2005

Les attentats de Londres il ne fallait effectivement pas paniquer !

Nous vous conseillons de prendre vos bénéfices sur STM ou au moins une partie de vos bénéfices sur le titre. Nous vous avions vivement conseillé l'achat à de nombreuses reprises au son du canon en début d'année. Selon votre point d'entrée vous avez à prendre entre 17% et 34% pas si mal. En cas de grosse consolidation il y aura une opportunité de rerentrer pour une nouvelle prise de bénéfice en fin d'année.

Dalet, on retrouve aujourd'hui volume et forte hausse, l'attrait spéculatif sur le titre revient après la conclusion d'une affaire avec ETV, voir sur le site www.dalet.com . On conserve

Climat général, c'est les vacances, c'est l'insouciance. Attention, il existe un risque important pour une grosse consolidation. Souvenez vous CAC40=Total l'effet pétrole masque tout à la hausse pendant qu'il pénalise réellement les économies occidentales...

Dernière bonne nouvelle, les porteurs de Sagem devenue Safran vont bien retoucher leur PRU (un an après...) La frontière des 18€ va bien finir par céder à la hausse.

Info du 26 juillet 2005

RENAULT, le 23 mai 2005, dans le cadre de l'explication sur ses TP nous avions également préconisé d'acheter l'action  à 70€ avec objectif 90€ pour viser un rapprochement avec NISSAN. Compte tenu des mauvais résultats de Peugeot (baisse de 20,6% du résultat au 1er semestre 2005 vs 2004) , il n'y a pas à court terme de raison à une prolongation de la hausse du cours de Renault "car c'est bien les ventes d'automobile en Europe  qui marquent le pas". Prenez le reste de vos bénéfices (environ 10% en 2 mois ce qui n'est pas si mal!)  sur l'action quitte à re-rentrer plus tard et plus bas. Pour le TP nous le conservons à titre spéculatif. Conserver les liquidités obtenues car selon notre avis le CAC a déjà beaucoup monté depuis le début de l'année et une consolidation est nécessaire pour sécuriser une nouvelle hausse. Par exemple si le CAC revenait dans la zone des 4150 avant de rebondir cela formerait en terme d'AT un véritable support car pour l'instant il n'y en a pas! sauf vers les 3600 et aussi 2680 ...

Info du 27 juillet 2005

123 MULTIMEDIA, après un très fort décrochage du titre le 22 juillet (suite à la publication décevante du CA 1S05) nous trouvons que l'ampleur de la baisse ne trouve pas de justification en analysant l'état des fondamentaux de la société d'autant que son PER de 14 est nettement sous les ratios du secteur. C'est le bon moment pour rentrer à bon compte sur ce titre, d'autant que l'activité du contenu multimédia sur les mobiles n'en est qu'au début. La société dispose d'une trésorerie impressionnante de 73M€. Un objectif de cours à 29€ à court terme nous paraît très raisonnable. (SICOVAM FR0004061513)

Info du 29 juillet 2005

DALET, notre position du 1er Juin se confirme, première hausse brutale suite à l'annonce d'un nouveau marché. Bien sûr on conserve en vue de grosse plus value.

MAUREL et PROM, des informations récentes circulent dans les milieux autorisés sur une prochaine hausse brutale du prix pétrole, on parle de 100 $US le baril en 2006. Le facteur de cette hausse est induit d'une part par le fait que la marge de manœuvre de l'Arabie Saoudite pour augmenter la production est très faible et que cette augmentation ne pourrait se faire qu'avec du pétrole super lourd dont l'occident ne veut pas compte tenu qu'il est difficile à raffiner et que c'est très polluant pour le faire. Les capacités de raffinage n'ont pas été actualisées dans les pays occidentaux depuis 30 ans, le souhait de l'occident est de préférer acheter un produit fini dans les pays producteurs (et pour cause!). Les investissements pour traiter un tel pétrole n'étant pas fait, le pétrole brut de bonne qualité va exploser à la hausse. Facteurs aggravants:

• La chine a décidé de créer des réserves stratégiques (un mois d'autonomie) répartie sur quelques années, la chine étant devenue le 2ème consommateur mondial derrière les États Unis cela crée un véritable déséquilibre entre l'offre et la demande.

• La situation géopolitique en Iran (voisin de l'Irak) a changé

• D'autres vont jusqu'à dire que certains pays producteurs vont jusqu'à traîner les pieds pour vendre préférant attendre la hausse des cours...

C'est pour cette raison que malgré la hausse hyper spectaculaire de MAUREL et PROM depuis Août 2003 (x9) nous vous conseillons d'acheter ce titre pour votre fond de portefeuille. MAUREL et PROM dispose de droit d'exploitation de champs pétrolifères... (SICOVAM FR0000051070) Ce titre sera dans votre portefeuille une sauvegarde en cas de crise financière sévère et les petites baisses passagères qui pourraient survenir sur ce titre seront toujours effacées tant que la majorité des véhicules rouleront au pétrole.

Info du 7 septembre 2005

Faire de l'argent en bourse est aussi une question de temps pour laisser fructifier ses placements.

Le point sur les titres en portefeuille selon nos conseils:

PPR: nous vous avions conseillé de rerentrer sur le titre le 22 janvier dès que celui passerait sous les 76€, ce qui a été le cas le 28 avril à 75,35€ aujourd'hui a touché 88,45€. On garde la ligne qui a pris 16%

STM: le 1er juin nous vous avions conseillé de rerentrer sur STM sur fort repli (rappelons que nous avions déjà fait un aller-retour profitable depuis le début de l'année) Vous avez pu rerentrer entre 12,5 et 13€ entre le 1er et le 12 juin. L'action est passée par un plus haut le 20 juillet à 14,98€ puis a lourdement rechuté (nous vous avions conseillé de prendre des bénéfices le 14 juillet à 14,76€). Aujourd'hui des annonces spectaculaires sur la techno 90nm et bientôt 65nm font repartir à la hausse le titre 13,8€,  il est encore tant de rentrer ou de renforcer..

MAUREL et PROM: On vous a préconisé de constituer le 29 juillet un fond de votre portefeuille avec ce titre. Cours d'achat 18,99€ aujourd'hui le titre est à 20,75€ on conserve bien sûr et on peut même renforcer.

TP RENAULT: A titre spéculatif nous vous avons préconisé le titre à l'achat fort le 23 mai à 774€ aujourd'hui il touche 845€ (+9%). On approche de l'échéance annuelle et le suspense est à son comble. Notre analyse du 23 mai sur le TP reste valide. Pour l'action (notre 2ème choix nous rappelons que les bénéfices ont été pris le 26 juillet et que c'est tant mieux).

MILLEIMAGES: le 4 juillet nous vous avions conseillé une entrée à 1,72 c'était trop cher et trop tôt mais tout reste possible on conserve où on achète à 1,32€. Il en est de même pour BAC MAJECTIC notre 2ème choix pour miser sur l'arrivée de la TNT et le besoin d'images à 0,44€ par rapport à 0,52 du 4 juillet c'est en dessous de nos espoirs. A ce cours c'est un bon achat spéculatif.

DALET: (spéculatif) Le 15 avril notre fourchette pour faire des allers-retours entre 1,4€ et 1,6€ nous met dans une situation délicate on conserve en vue d'une sortie honorable au-dessus de 1,6€ d'ici 6 mois.

123 MULTIMEDIA: Le 27 juillet on est rentré à 19,6€ comme on dit l'affaire est en cours il faut laisser le temps à 19€3 c'est un cours d'achat spéculatif.

SAFRAN: après plus d'un an après l'annonce de la fusion SAGEM SECMA on n'est toujours pas rentré dans nos fonds patience...

CIBOX: Spéculatif. On garde l'oeil sur CIBOX! On vous en reparlera le moment venu.  Rappelons que nous avions déconseillé depuis le début de l'année de rerentrer en dessus de 0,47€ pour ceux qui sont rentrés sous ce cours une bonne affaire se prépare puisque 0,54 a été retouché le 5 septembre.

Info du 29 septembre 2005

123 MULTIMEDIA, notre conseil d'achat du 27 juillet 2005 à 19,6€ va porter ses fruits. 12% de hausse en 2 jours. On se prépare à toute éventualité en suivant de très près l'évolution du cours. Rappelons que cette société est dans le domaine de l'Audiotel et des services en ligne pour les téléphones mobiles et qu'elle a les moyens de ses ambitions. Notre objectif c'était 29 €uros.

Info du 25 octobre 2005

RUBIS, c'est le moment de vous placer pour un excellent fond de portefeuille. Cette valeur très saine du monde des produits pétroliers: N° 1 en France en matière de distribution en gros du carburant GPL et d'engrais chimique liquide et également fortement implanté au Maroc, au Sénégal, en Italie et à Madagascar. La valeur vient de légèrement se replier (maximum 69,8 le 4 octobre) suite à l'annonce d'une AK pour racheter à Shell aux Antilles et en Guyane Française leurs réseaux de distribution des produits pétrolier (GPL et carburants) soit 54 stations-service. C'est le moment de rentrer sous 63,5€ (SICOVAM: FR0000121253)

Info du 19 décembre 2005

EDF, action que nous n'avons pas préconisée remplace aujourd'hui TF1 dans le calcul du CAC40 action que nous n'avons pas conseillée non plus et dont il vaut mieux rester à l'écart actuellement compte tenu de l'éclatement du marché publicitaire TV à cause de sa dilution dans des centaines de chaînes et dans l'Internet.

La bonne nouvelle du jour vient de 123 Multimédia que nous avions préconisé à l'achat le 27 juillet sous les 19,6€. Le titre a prit 12,62% en 2 jours. Nous restons sur un objectif de cours à 29€. (SICOVAM FR0004061513)

Site animé par:

Supers liens hors bourse